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　微观部分

一、(15分)判断正误并简述原因

1)在有限个企业的垄断竞争市场不可能在零固定成本下长期保持超过边际成本的正溢价。

2)对于一个期望利润最大化的竞争性企业来说,将要素价格控制在期望值的水平,还不如让它随机波动。

3)消费者显示了对于商品1和商品2的如下需求:价格为()=(2,4)时,需求为()=(1,2),价格为()=(6,3)时,需求为()=(2,1)。该消费者的选择是与其效用最大化目标一致的。

二、三题为计算题,考虑到公式特别多,不予以输入。

四、某“理性人”在面临不确定的条件下的选择时候,表现为“风险厌恶”。考虑如下决策问题,该人需要从A地乘坐交通工具到B地参加某个活动,有两种交通工具可以选择,一种是乘坐地铁,用时60分钟,另一种是驾车,由于可能遭遇堵车,用时可能是40分钟或78分钟,概率各为0.5,该人使用上述两种方式的支出和舒适程度均相同。请问根据以上信息,你是否可以确认此人将如何选择交通工具?请详细说明理由。

宏观部分

宏观部分就两道考题,限于第二题文字和公式特别长(此题涉及到真实周期理论以及李嘉图等价等知识点),仅提供第一题完整版问题。

一、金融危机、货币宽松与经济增长(请阅读下面关于美国量化宽松的描述并简要回答问题,要求简明指出要点。不相关的回答不得分,冗余的回答倒扣分,字迹潦草不得分)

2007年年中,美国爆发次贷危机和金融危机,金融市场波动增加,风险增大,美联储(美国中央银行)采取一系列对抗措施,力图防止经济产生更大波动,稳定增长和就业,促进经济。先把联邦基金利率从2007年7月的5.25%,下降到2008年12月的几乎为0,一年半的时间内几乎下降了超过5个百分点,然后先后在2008年11月,2010年11月,2012年9月推出三轮量化宽松政策,大量购买美国国债、机构债、资产抵押债券,向市场注入资金。

1) 根据你的货币政策知识,简要描述降低利率和量化宽松的区别。

2) 2011年9月,美联储推出了扭曲操作,出售4000亿美元中短期国债,购入相同数量的中长期国债。美联储要进行这样操作的预期效果是什么?

根据《联邦储备法案》,美联储的政策目标是“充分就业、价格稳定和适中的长期利率”次贷危机和金融危机以来,美国的失业率快速上升而且居高不下,从2007年5月的4.4%上升到2009年10月的10%,后来缓慢下降,但迄今一直保持在7.2%以上,远远高于6.5%一下的政策目标,而且美国的通货膨胀率也一直不高,因此美联储也一直没有退出量化宽松政策。

3) 基于索罗模型,一个经济体的产出由技术和要素投入决定:,其中Y是产出,A是生产技术,K是资本,L是劳动力,H是附在劳动力上的人力资本,这个模型还可以进一步扩展,比如把自然资源包含进去作为生产函数的另一种投入要素,再比如进一步考虑生产技术A,如何变化。

一个有意思的观察是,在增长模型中并没有货币因数,也没有就业,可是为什么美联储认为货币政策可以促进就业呢?请从政策目标之间的关系考虑。

4) 从2007年金融危机爆发至今,已经有6年多的时间,虽然美联储的货币政策一直极为宽松,但美国经济复苏一直不强劲,不稳定,而且在此期间美国在生产技术领域取得了诸多的进展,比如页岩气开采技术等,如果你是政策制定者,根据索罗模型,你认为美国经济政策应该如何进一步促进增长?

5) 基于你对4的回答,你认为长时间的货币宽松有助于经济增长吗?简要回答理由。